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中邮证券-5月PMI解读：景气边际回升，政策仍需发力-250603
　　主要数据 　　5月制造业PMI为49.5%，前值49.0%；非制造业商务活动指数50.3%，前值50.4%；综合PMI为50.4%，前值50.2%。 　　核心观点 　　5月中美...[详细]
2025-06-03 分享者：aiz****ao 作者：梁伟超，崔超 评级： 页数：10 页
东方证券-东方战略周观察：特朗普关税裁决进展更新-250603
　　研究结论 　　战略动向复盘：5月29日美国国际贸易法院（CIT）裁定特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的关税违法，标志着特朗普行政权扩张在贸易政策领域遭遇司法制...[详细]
2025-06-03 分享者：alp****15 作者：曹靖楠，孙金霞，王仲尧 评级： 页数：8 页
慧博智能投研-机构一周宏观综述-250603
　　1、国泰海通证券 　　上周高频数据显示，消费领域呈现假期特征，商品消费中汽车零售小幅回升，纺织服装消费回暖；服务消费里跨城流动增长显著，短途出行主导，旅游和电影消费回升，但降价...[详细]
2025-06-03 分享者：慧博 作者：慧博智能投研 评级： 页数：4 页
中邮证券-高频数据跟踪：物价持续走低，航运指数大涨-250603
　　核心观点 　　高频经济数据关注点：第一，生产热度整体有所改善，高炉、半钢胎、PX开工率回升，焦炉、沥青、PTA、全钢胎开工率下降。第二，房地产边际改善，30城商品房成交面积超去...[详细]
2025-06-03 分享者：caon******dan 作者：梁伟超，崔超 评级： 页数：13 页
西南证券-2025年5月PMI数据点评：关税博弈缓和下，制造业景气度回升-250531
　　点评 　　制造业PMI：景气指数小幅回升，生产端重新扩张。由于中美关税博弈边际缓和，2025年5月制造业PMI较4月回升0.5个百分点至49.5%，但仍连续两个月位于收缩区间，...[详细]
2025-06-03 分享者：俗**山 作者：叶凡，刘彦宏 评级： 页数：6 页
中邮证券-海外宏观周报：资产价格切换或带来投资机会-250603
　　核心观点 　　近期市场最吸引投资者关注就是美股在“解放日”后的大幅反弹和长端美债收益率的上行。前者的主要原因是关税降级、宏观经济韧性和一季度美股盈利超预期，而后者的主要原因是降...[详细]
2025-06-03 分享者：CC***2 作者：李起 评级： 页数：12 页
华西证券-类权益月报：“乱纪元”之轮动思维-250603
　　行情回顾：关税新版本，政策新叙事 　　5月，外部压力边际减缓，政策带来新叙事。5月初，市场积极交易中美贸易关系缓和预期。5月12日，中美宣布互降关税，市场则转而交易利好落地。政...[详细]
2025-06-03 分享者：lmz****92 作者：田乐蒙，董远 评级： 页数：28 页
中邮证券-宏观研究：5月制造业生产活力提升，稳需求政策发力空间打开-250603
　　（1）5月制造业生产活力提升，稳需求政策发力空间打开 　　从5月PMI指数来看，中美日内瓦经贸会谈之后，市场信心修正，经济景气度环比改善，生产重回扩张区间，内需小幅改善，仍存在...[详细]
2025-06-03 分享者：无**柳 作者：袁野 评级： 页数：40 页
德邦证券-2025年5月PMI数据点评：PMI环比回升，生产回到扩张区间-250603
　　投资要点： 　　核心观点：5月制造业PMI低位回升，产需指数均有上升，尤其是生产指数回到扩张区间，或指向生产惯性仍较强。当前需关注大中小型企业景气分化，尤其是中型企业景气进一步...[详细]
2025-06-03 分享者：da4****35 作者：张浩 评级： 页数：6 页
红塔证券-生产与融资的背离：5月经济综述-250603
　　报告摘要 　　5月中美关税战有所缓和，中美日内瓦90天临时协议降低关税率，虽然美国法院对关税政策裁决反复，但贸易商存在抢进出口需求。数据显示，5月PMI出口订单指数、在手订单指...[详细]
2025-06-03 分享者：hut****et 作者：杨欣 评级： 页数：8 页
北京大学国民经济研究中心-预测报告：外部环境复杂多变，国内经济走势平稳-250603
　　要点 　　政策驱动与外部压力并存，工业产出平稳增长 　　外部环境承压，消费增速或小幅下降 　　外部环境波动，投资增速或小幅下调 　　中美超高关税得以缓解，出口增速或有上行 　　...[详细]
2025-06-03 分享者：tr***1 作者：蔡含篇 评级： 页数：16 页
东方金诚-2025年5月PMI数据点评：5月稳增长政策发力叠加关税战降温，带动宏观经济景气度回升-250603
　　事件：根据国家统计局公布的数据，2025年5月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比4月上升0.5个百分点；5月非制造业商务活动指数为50.3%，比4月下降0.1个...[详细]
2025-06-03 分享者：aaa****zz 作者：王青，闫骏，冯琳 评级： 页数：3 页
中邮证券-宏观观点：特朗普对等关税法院受挫，有待更换法律依据-250603
　　核心观点 　　北京时间5月29日上午，美国国际贸易法院推翻了特朗普总统关于对等关税的行政措施。三名法官表示，对等关税已超越《国际紧急经济权力法》（IEEPA）授予总统的权限。 ...[详细]
2025-06-03 分享者：5oo****o2 作者：李起 评级： 页数：3 页
世纪证券-宏观周报（5月第5周）：5月PMI仍显内生需求不足-250603
　　核心观点： 　　1)权益：上周市场缩量下跌。①关税动态方面，在日内瓦经贸会谈后，美国陆续新增出台多项对华歧视性限制措施,包括发布AI芯片出口管制指南、停止对华芯片设计软件（ED...[详细]
2025-06-03 分享者：hey****su 作者：陈江月 评级： 页数：10 页
华西证券-利率月报：6月债市，乱中有序-250602
　　五月多空交替，债市防御 　　5月债市，行情多变且发展迅速，中美关税进展决定利率中枢，资金松紧与市场情绪雕刻利率曲线日度变化。 　　月初降息落地，幅度不及预期，随后中美关税谈判迎...[详细]
2025-06-02 分享者：shu****87 作者：刘郁，谢瑞鸿 评级： 页数：15 页
财信国际经济研究院-2025年5月份PMI数据点评：关税冲击阶段性缓解，制造业PMI低位回升-250601
　　事件：2025年5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月提高0.5个百分点；中国非制造业商务活动指数为50.3%，比上月下降0.1个百分点；综合PMI产出指...[详细]
2025-06-02 分享者：ge_****am 作者：李沫，伍超明 评级： 页数：4 页
开源证券-宏观周报：美国关税战出现反复-250602
　　国内宏观政策：“十五五”规划要坚持科学、民主、依法决策 　　过去两周（5月18日-6月2日）国内宏观主要聚焦以下几个方面： 　　经济增长方面，国家主席习近平对“十五五”规划编制...[详细]
2025-06-02 分享者：帅哥***的 作者：何宁，沈美辰 评级： 页数：11 页
东吴证券-宏观深度报告：人民币汇率，会否升破7.1？-250602
　　核心观点：人民币汇率应防范“中间价调升→即期汇价跟涨→升值预期强化→结汇资金推涨”的正反馈风险。由于美元指数持续走弱，人民币金融资产配置需求升温，人民币汇率在5月跌破7.20之...[详细]
2025-06-02 分享者：hs***l 作者：芦哲，王洋 评级： 页数：13 页
粤开证券-【粤开宏观】如何发展服务消费？中国服务消费的特征事实、制约因素和提振路径-250602
　　摘要 　　中央经济工作会议明确提出“扩大服务消费”。服务消费是总需求的重要组成部分，也是提振消费的重要着力点；服务业就业吸纳能力强，扩大服务消费是稳增长、稳就业、稳民生的重要抓...[详细]
2025-06-02 分享者：cqh****77 作者：罗志恒 评级： 页数：20 页
民生证券-海外市场点评：关于美国这次流动性危机的思考-250602
　　在市场面前，意外的出现实属常态。从原有框架出发我们似乎没有观测到美国的流动性危机，但这个词又反复被市场和媒体提及，说明这次的流动性收紧和往常有所不同。从3月11日的报告《二季度...[详细]
2025-06-02 分享者：不穿***基 作者：陶川，林彦 评级： 页数：7 页
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